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2023-11-13

从「航运一哥」马士基大裁员看全球化瓦解

作为「全球贸易风向标」，国际航运巨头马士基（Maersk）11月3日突然宣布大裁员，引发市场关注。

马士基表示，预计全年营业利润将处于区间下限，由于面临运费下降和需求低迷的负面影响，公司将裁员10000人以降低成本，

目前已完成裁员6000人，未来几个月将裁员2500人，剩下1000人的裁员计划将留到2024年。

受此影响，11月3日晚，马士基在欧洲股市的股价一度暴跌超过18%，截至当日收盘，

跌幅仍超过16%，股价创下三年来的最低点。

据最新财报显示，马士基第三季度实现营收121.3亿美元，略低于市场预估的125.4亿美元，

按年大幅下降46.7%。其中，马士基的航运业务贡献营收78.97亿美元，按年暴跌超56%。

马士基披露，尽管三季度的货运量按年上升5%，达到316.6万FFE（40英尺集装箱），

但平均运费大幅下降58%，从5046美元/FFE跌至2095美元/FFE。

值得注意的是，第三季度通常是海运行业的旺季，货运量和运费都会在这一阶段上涨，

但今年的旺季根本没有形成。马士基首席执行官柯文胜（Vincent Clerc）分析认为：

「需求低迷、运价重回历史水平以及成本面临通胀压力已成为我们行业的新常态。自夏季以来，

我们发现全球大多数航线出现运力过剩问题，导致运价下跌。」

据马士基三季度报，第三季度马士基的平均运费下降了58%至2095美元/FFE（40英尺集装箱），按月也下降了14%。

要指出的是，马士基面临的问题并非个案，而是全球航运业的共同趋势。目前，几大航运巨头的日子都不好过。

数据显示，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值2023年前三季度按年下降69.54%，2023年第三季度按年下降70.31%。

全球第四大航运公司中远海控在第三季度也面临同样的压力。在报告期内，中远海控营收为427.14亿元人民币，

按年下降59.61%，归属于上市公司股东的净利润为55.1亿元人民币，按年下降83.07%。

全球第六大航运公司ONE上季度的业绩也大幅下滑。 2023财年第二季度（2023年7-9月），

其营收按年下降62%至35.49亿美元，息税折旧及摊销前利润按年下降92%至4.96亿美元。

以星航运（ZIM）、万海航运、阳明海运的中期报告也出现过季度亏损。

德路里（Drewry）10月底发布的集装箱预测报告也预计，预计2023年全球集装箱航运业息税前利润将达到200亿美元，

但明年全行业将亏损150亿美元。

作为典型的宏观周期行业，航运业可以说是反映全球经济景气变化的最佳观察窗。

在全球化时代，航运业景气与否直接反映了全球对实体货物的需求，这种需求是全球经济最真实的反映。

从历史来看，航运业的景气变化很好地反映了全球宏观经济周期的变化。

国际著名航运经纪公司克拉克森创始人Martin Stopford博士在分析了近300年航运周期变化后表示，

航运周期长度基本都集中在5-15年，都会经历投资繁荣期、过度投资期、衰退期、混乱期四个阶段。

一般来说，航运业者都会随着周期波动，提前进行一些周期性的操作，应对航运业周期的变化。

值得注意的，作为全球最大的集装箱运输公司之一，马士基为沃尔玛、Nike和联合利华（Unilever）

等大多数零售商和消费品公司运输货物，通常被视为全球贸易的领头羊，也被称为「全球贸易晴雨表」。

马士基最新宣布大裁员的消息，无疑向市场传递了重大负面信号。业内人士表示，

目前全球航运市场供需严重失衡，全球经济依旧受高通胀、高利率、地缘冲突的影响，加上去库存化进程缓慢，

航运市场仍将面临较大挑战。

在航运市场需求低迷的同时，供给方面的过剩也加剧了航运业的不景气。

随着多艘超大型集装箱船陆续交付运营，将进一步导致航运供给过剩，运价易跌难涨。

据Alphaliner的市场供需增长预测，今年运力供给将增长8.2%，高于需求增长的1.4%。